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白酒股上半年:业绩普遍盈利、股价集体震荡、外行入局、张坤减持

时间:21-08-31 22:36    来源:新浪

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去年开始,白酒股被捧上神坛。

数据显示,白酒概念股目前已经扩容至42只,这其中大部分都是主业为白酒生产和销售的企业,也有部分企业属于“跨界者”,这些“跨界者”的主业并非白酒,但是近年来在投资布局上有意或已经进军白酒行业。

目前,42只白酒概念股今年的半年报均已出炉,85%以上的白酒概念股均为盈利状态。

虽然业绩向好,但是白酒概念股今年在二级市场的表现不如去年,整体呈现震荡走势,话题#白酒股大跌#多次登上热搜榜,可见大众对此事的关注度之高。

对于白酒股今年走势,市场各方看法不一,调整到位的声音在每一次下探的时候都会响起,也不乏谨慎观望者仍觉得估值尚未回到合理区间。

8月20日,市场监督管理总局价监竞争局召开《白酒市场秩序监管座谈会》,多家上市酒企派出相关人士参会,据悉,座谈会主要针对目前白酒行业投资过热的问题。

“这次监管只是常规性,在两节白酒销售旺季来临前进行一个价格的引导,防止白酒企业过快、过高的价格增长扰乱市场,但是由于最近疫情影响,包括过年后整个白酒板块持续震荡,市场观望态度比较明显,另外,白酒资本化过热,所以现在引起了市场恐慌。”业内人士分析称。

【业绩分化】

有酒企半年净赚200多亿,也有的亏损近亿

白酒行业属于完全竞争性行业,行业的市场化程度高、市场竞争激烈,行业调整不断深化。

Choice金融终端数据显示,白酒概念股已经扩容至42只,这其中大部分都是主业为白酒生产和销售的企业,也有部分企业属于“跨界者”,这些“跨界者”的主业并非白酒,但是近年来在投资布局上有意或已经进军白酒行业。

截至8月31日,42只白酒概念股的半年报均已出炉,贵州茅台作为龙头企业毫无意外的成为净利润冠军。

2021年上半年,贵州茅台实现营业收入约为490.87亿元,同比增长11.68%;归属于上市公司股东的净利润约为246.54亿元,同比增长9.08%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为246.49亿元,同比增长8.72%。

然而,在净利润增速上,相比于去年同期的13.29%,贵州茅台今年有所放缓,对此,白酒专家肖竹青对贝壳财经记者分析道:“茅台净利的增速降低是茅台酒的管理层人为的控制了茅台酒市场投放量所造成的,这种做法是为了茅台品牌的可持续发展。”

相比之下,舍得酒业今年上半年的增速较快,其实现营业收入约为23.91亿元,同比增长133.09%;归属于上市公司股东的净利润约为7.35亿元,同比增长347.94%。

“今年以来,随着市场需求回暖,舍得酒业业绩强势反弹。2021年Q1,公司业绩实现了开门红,营业收入与归母净利润分别同比增长154.21%与1031.19%。2021年Q2,公司业绩在去年低基数的基础上延续高弹性增长,业绩增速超预期。”东莞证券分析师指出。

数据显示,今年上半年,85%以上的白酒概念股均为盈利状态,亏损酒企的亏损原因则各不相同。

2021年上半年,皇台酒业实现营业收入约为2524.94万元,同比下滑35.82%;归属于上市公司股东的净利润约为-1207.39万元,同比下滑500%。

对此,皇台酒业解释称:报告期内,公司经营业绩同比下降主要系本期经销与直销销售收入与去年同期基本持平,但是团购收入较去年同期大幅减少,同时销售费用和管理费用较去年同期增加,使得公司本期主营业务收入和毛利润下滑,经营业绩出现亏损。

2021年上半年,金种子酒实现营业收入约为5.45亿元,同比增长32.98%;归属于上市公司股东的净利润约为-9771.96万元,持续亏损中。

此前,金种子酒就曾表示:白酒行业竞争持续加剧,消费需求向中高端、次高端和高端白酒集中。公司生产销售的酒类中低端产品占比大,且由于原材料价格上涨等原因,毛利率不断下降。中高端产品尚在招商推广期,市场基础较为薄弱,尚未能大规模的占领市场。

【跨界成风】

大豪科技等纷纷入局,“沾酒就涨”频现

维维股份2007年决定进军白酒行业作为战略性投资,娃哈哈集团2015年便入局,尽管遭遇“酒水不服”,但近年来,企业于酒类行业寻找“第二春”的影子并不难寻:天士力、联想控股、复星系等已有所布局。

由此可见,在资本市场,跨界“喝酒”并非新鲜事。然而,近年来,情况愈演愈烈,“沾酒就涨”正在资本市场制造一个又一个的“神话”。

去年11月下旬,大豪科技的一则公告,让红星二锅头+北冰洋+义利或将打包上市的消息传遍网络。

公告显示,大豪科技拟以发行股份的方式购买控股股东北京一轻控股有限责任公司持有的北京一轻资产经营管理有限公司(简称“资产管理公司”)100%股权,并向北京京泰投资管理中心以发行股份的方式购买其持有的北京红星股份有限公司45%股份;同时,公司拟非公开发行股份募集配套资金。

在过去的数月时间里,上述交易方案持续推进中,细节之处可见新增“向北京鸿运置业股份有限公司支付现金购买其持有的北京红星股份有限公司1%股份”。

根据大豪科技半年报可知,本次交易上市公司拟通过向交易对方发行股份1805676712股,支付现金6332万元,购买上述资产。

股价与业绩齐飞,大豪科技股价整体呈现上涨趋势,总市值已经从2020年年底的252.55亿元,增长至今年6月底的355.81亿元,累计涨幅约为40.89%。

6月下旬,金针菇大户众兴菌业一脚跨进白酒行业,随后,股价连续7个交易日收盘上涨,其中包含6个涨停板。

仅间隔一周时间,吉宏股份(002803)加入这一行列,作为一家营销公司,打算收购贵州钓台贡酒业有限公司不低于70%的股权,进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司资产。其间,股价亦出现短暂强劲上涨。

贝壳财经记者注意到,此前,两家上市公司陷入酒企借壳传闻,尽管官方多次澄清不存在涉及与酒企“借壳”、“重组”的洽谈或谈判等相关行为,但是股票已然成妖。

2021年5月24日起,*ST天成的股票已经连续25个交易日收盘涨停,在此期间,*ST天成的总市值从7.49亿元上涨至25.51 亿元,累计增长约18亿元,累计涨幅约为240.59%。

此外,在6月18日至7月9日,ST摩登总市值从10.97亿元增长至21.45 亿元,累计增长约10.48亿元,累计涨幅约为95.53%。

这样涨势并不陌生,甚至让投资者看到卖点。当前,在互动平台上,不少股民给上市公司献策,建议其与白酒企业合作,或者在该领域投资布局。

【股价震荡】

张坤等减持白酒股,行业将迎强监管?

2020年,白酒板块出现多次上涨行情,五粮液总市值也是在这一年突破1万亿元。数据显示,A股白酒板块(包含18只白酒概念股)的总市值,2020年一整年累计增长约2.54万亿元,以贵州茅台2020年年底的收盘市值为分母,相当于涨出1个贵州茅台。

2021年,市场出现震荡行情,但是白酒板块整体上扬趋势未改。2021年上半年,A股白酒板块(包含42只白酒概念股)的总市值累计增长约3999.69亿元。

不过,如果从最近半年来看,白酒板块(包含42只白酒概念股)整体处于下跌态势。

最近一次大跌出现在8月20日,当日收盘时,白酒概念股整体跌幅为5.64%。其中,酒鬼酒跌幅最大,达9.99%,总市值一日蒸发约67.91亿元。

那一天,贵州茅台的股价也跌破1600元/股,报收1548元/股,单日跌幅为4.44%,总市值为19445.94 亿元。今年2月,贵州茅台股价一度超过2600元/股,总市值突破3.2万亿元。

对于白酒股今年走势,市场各方看法不一,调整到位的声音在每一次下探的时候都会响起,也不乏谨慎观望者仍觉得估值尚未回到合理区间。

与此同时,基金经理对待白酒股的态度也出现了分化。

数据显示,有着“公募一哥”之称的张坤,今年上半年对待白酒股的态度以减持为主。

今年上半年,张坤管理的易方达中小盘混合型证券投资基金,减持了贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、五浪液、水井坊、山西汾酒等多只白酒股。

在张坤管理的另一只基金——易方达蓝筹精选混合型证券投资基金中,山西汾酒同样遭遇减持。

另外,胡昕炜、葛兰等知名基金经理也在今年第二季度减持了贵州茅台。

另一方面,也有基金经理在增持白酒股,比如刘彦春。

今年上半年,刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合型证券投资基金,增持了五粮液、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒等白酒股。

那么,白酒板块后市走势如何?

8月30日,招商基金侯昊对外表示,目前白酒企业中报披露结束,多数酒企业绩向好,整体营收和利润增速在20%左右。其中,一线白酒业绩以稳为主,部分次高端白酒业绩实现较快增长,结构升级趋势下利润弹性显著。展望后市,次高端白酒的业绩高增长趋势有望延续。

【高层调整】

多家酒企有高管离职,贵州茅台换帅

8月31日,在半年报披露期的尾声,贵州茅台发布了一则人事变动消息。

“根据贵州省人民政府相关文件,推荐丁雄军为贵州茅台酒股份有限公司董事、董事长人选,建议高卫东不再担任公司董事长、董事职务。”

一时间,茅台换帅的消息刷屏。

据悉,丁雄军于1974年8月出生,1995年7月参加工作,1994年6月加入中国共产党,研究生学历,理学博士,现任中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司党委委员、书记、董事、董事长。

根据丁雄军的工作履历可知,2018年10月至2021年8 月,他曾担任贵州省能源局党组书记、局长。

曾记否,今年6月9日,在贵州茅台的股东大会上,贵州茅台董事长高卫东还公开畅谈了入职贵州茅台的工作感受,彼时,高卫东说:“我是去年3月份到茅台工作的,到现在已经有一年零三个月左右的时间。在这些日子里,我们董事会、经营班子同大家一道,致力于把茅台的事情做好,以更好的经营业绩回馈国家、社会和股东……”

对于茅台换帅的原因,酒水分析师蔡学飞认为:“高卫东在任期间,茅台可能存在的问题主要有:首先,价格管理失控,价格管理成效不高。其次,贵州茅台在资本市场表现有争议;第三,茅台在高卫东掌权期间,实际上遇到了许多舆论的反弹,包括小股东利益受损,捐款等等问题。”

“从履历来看,丁雄军是专业技术人才,拥有丰富的基层工作经验,特别是长期在贵州负责经贸、能源等领域的工作,应该说,他的接任对于茅台集团‘十四五’阶段进军世界500强具有很大的价值。”蔡学飞表示。

另一方面,贝壳财经记者注意到,今年以来,酒鬼酒、山西汾酒、舍得酒业、古井贡酒等企业的管理层也发生了不同程度的调整。

8月14日,古井贡酒发布公告称,“叶长青根据组织安排,其工作拟进行调整,故申请辞去公司副总经理、总会计师、董事会秘书职务,辞职报告自送达公司董事会之日起生效,辞职后仍担任公司董事、董事会审计委员会委员职务。”

8月20日,酒鬼酒宣告,“因工作调动原因,程军申请辞去公司董事、副总经理(主持工作)、财务总监职务以及公司董事会专门委员会相关职务。辞职后,程军不再担任公司任何职务。”